國內外銅價近日大幅攀升，截至北京時間昨日20：00，倫銅亞洲電子盤摸高至8563美元/噸，且漲勢凌厲，期價欲再度挑戰(zhàn)兩個月前創(chuàng)下的8889.5美元歷史新高；與此同時，上海期銅也出現同步飆升。
短短兩周內倫銅滬銅漲幅分別超過10%和7%，分析人士認為，國內外銅市場供需狀況尚無實質性變化，此輪上漲的主導因素為美元匯率，間歇性供應困擾問題也起到推波助瀾作用。為此，國際銅價歷史新高應無懸念。
供求或“微”變
因美元持續(xù)走軟，國際銅價分別于今年3月6日和4月17日改寫兩年前創(chuàng)下的歷史記錄，LME三個月期銅價格分別達到8821.5美元和8889.5美元。昨日，LME三個月期銅再度沖上8600美元之上，離新高僅一步之遙。分析人士認為，此次挑戰(zhàn)新高條件較為有利，一方面國內相關銅政策可能導致供求關系發(fā)生“微妙”變化，另一方面，美元匯率再度走軟和境外罷工事件形成推動力。
昨日從一家大型銅冶煉企業(yè)獲悉，中國銅精礦進料加工貿易政策有望恢復，但具體細節(jié)不詳。“估計加工貿易政策調整的時間很可能在7月上中旬”，相關人士說。據悉，2006年6月1日我國頒布實施“禁止銅精礦進料加工貿易政策”，即便是在國內外比價離譜的時候，電解銅的出口貿易無法正常操作。
易貿資訊一位分析師表示，“若銅精礦進料加工貿易政策恢復，在國際銅價高于國內銅價時，銅冶煉商可以進行出口，國內階段性供應過剩的局面將有所改變”�！叭绻@一政策獲得松動，對國內銅價無疑是一大利好”，上海中期工業(yè)品部總經理胡凱西表示，“冶煉商可以視內外比價而決定是否出口，國內的供應壓力有望得到一定緩解”。胡凱西認為，在美元走軟等因素影響之下，國際銅價近期有望挑戰(zhàn)萬元關口。
“金融屬性”將成主導
有分析人士指出，政策對國內銅價利多的同時也會利空外盤，而倫銅受到壓制的同時亦抑制國內銅價漲幅。這顯然無法合理解釋近期倫銅10%漲幅。“政策的利多影響會有，但不是主因，美元匯率仍是主導因素”，南華期貨研究所所長朱斌表示，“我們對國內銅市場實質性的需求表示關注”。
海關數據顯示，今年五月份我國精銅凈進口為7.62萬噸，大大低于去年同期的10萬多噸和四月份的10.92萬噸。對此，市場紛紛懷疑中國的消費不濟，在冶煉商產能不減的同時，無疑給國內供應造成壓力。這一憂慮一度造成國內銅價持續(xù)低迷，直至近期才有所起色。
“伴隨原油、黃金再度走強，以銅為首的基本金屬也大幅上漲，實際上是美元匯率起到了主導作用，供應只是起到一點點助推”，申銀萬國期貨分析師李俊超表示，“如果僅僅是罷工和國內供應壓力減緩，不可能對銅價起到如此大的作用”。
此外，歐洲央行將在7月30日晚間討論是否加息，分析人士認為，如果歐元加息無疑會對美元匯率產生不利影響，從而影響以美元計價的國際銅價。此外，CFTC持倉顯示，6月3日基金持有凈空頭887手，但6月23日的數據顯示，基金凈多單達到了6618手�！霸诙潭�20天內基金如此快速介入，相信是金融屬性在作祟”，李俊超表示。 |
