受需求憂(yōu)慮打壓，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鉛上周五大幅下挫，期價(jià)創(chuàng)下2007年2月以來(lái)的16個(gè)月新低1752美元/噸。此外，庫(kù)存增加也壓制期價(jià)，并拖累鋅價(jià)。交易商預(yù)計(jì)，本周美元反彈可能令包括銅在內(nèi)的整個(gè)基本金屬市場(chǎng)承受壓力。
八個(gè)月跌幅逾50％
近一年來(lái)，國(guó)際鉛價(jià)一路走低，成為基本金屬中最弱的期貨品種。其中，LME三個(gè)月期鉛價(jià)格由去年10月最高3800美元/噸以上，跌至上周五最低1752美元/噸，8個(gè)月跌幅超過(guò)50％。上周五，LME三個(gè)月期鉛收跌55美元，報(bào)每噸1775美元。
分析師稱(chēng)，鉛的基本面狀況尤其是需求疲軟是造成期價(jià)走低的重要因素。上周五，LME鉛庫(kù)存增加5125噸，總存量為79300噸，本月初至今，LME鉛庫(kù)存已增加18%。這表明，市場(chǎng)供應(yīng)壓力大大增加。獨(dú)立咨詢(xún)師Angus MacMillan稱(chēng)，鉛市將繼續(xù)遭受投資者的興趣匱乏。
此前，鉛價(jià)在5月份已下跌了逾700美元，以每噸1995美元的收盤(pán)價(jià)結(jié)束當(dāng)月交易。不過(guò)，鉛價(jià)在5月中旬一度出現(xiàn)回升，因當(dāng)時(shí)投資者擔(dān)心四川發(fā)生的地震將損及當(dāng)?shù)劂U礦生產(chǎn)；但這種供應(yīng)憂(yōu)慮很快消退，LME倉(cāng)庫(kù)鉛庫(kù)存在5月份繼續(xù)增加，月末總計(jì)達(dá)到67300噸，高于一個(gè)月前的56850噸。到5月末，倫敦鉛庫(kù)存較2007年底水平高出48％，而當(dāng)時(shí)，期價(jià)最低探至每噸1912美元，為2007年4月初以來(lái)最低水平。
但也有分析師認(rèn)為，鉛價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)“超跌”。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)CHR Metals的分析師Huw Roberts預(yù)期，中國(guó)國(guó)內(nèi)的高價(jià)將給LME期鉛價(jià)格提供底部支撐，因?yàn)橹袊?guó)正在提高進(jìn)口，限制出口。Roberts預(yù)計(jì)，5月和6月中國(guó)的出口非常低。
美元反彈不利金屬
除需求外，美元的反彈也對(duì)本已疲弱的期鉛和其他金屬不利；同時(shí),一些分析師認(rèn)為，龍頭品種期銅消費(fèi)需求疲軟,將拖累基本金屬市場(chǎng)整體走弱。上周五，歐元/美元重挫2.7%,為2005年1月來(lái)最大周度跌幅,美元指數(shù)表現(xiàn)也是三年多來(lái)最強(qiáng)的一個(gè)交易日。
而帶動(dòng)美元走強(qiáng)的主要因素就是通脹。能源成本上揚(yáng)刺激美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克以及美財(cái)政部官員發(fā)表對(duì)通脹的強(qiáng)硬言論。有分析師預(yù)計(jì)，上周開(kāi)始的G7會(huì)議將繼續(xù)推動(dòng)美元走高，短期內(nèi)基本金屬或因此承壓。巴克萊資本在一份報(bào)告中稱(chēng)，鋅市料繼續(xù)呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩局面，估計(jì)一個(gè)月內(nèi)，鋅價(jià)會(huì)跌至每噸1700美元。
根據(jù)海關(guān)發(fā)布最新的數(shù)據(jù)，中國(guó)5月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為198894噸，較4月的246119噸減少19%。雖然上周五上期所銅庫(kù)存下跌12%至33992噸，但市場(chǎng)人士相信這是進(jìn)口減少帶來(lái)的被動(dòng)采購(gòu)所致，這也再度顯示了國(guó)內(nèi)銅需求的放緩。
易貿(mào)資訊最新調(diào)研顯示，近期國(guó)內(nèi)主要銅冶煉企業(yè)整體開(kāi)工率約為88.6%，繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)，精銅產(chǎn)量穩(wěn)步增加。但在需求方面，多數(shù)銅加工商對(duì)后市缺少信心，采購(gòu)者更趨謹(jǐn)慎。曼氏金融銅專(zhuān)家Fred Demler認(rèn)為，第三季度銅價(jià)將進(jìn)一步走低，屆時(shí)均價(jià)跌至每噸7400美元。上周五，LME三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)7950美元/噸。 |
