近期國內(nèi)有色金屬期價受中國四川地震影響，表現(xiàn)不一。其中，鋅市在地震發(fā)生后反應(yīng)最快，上周價量雙行，滬鋅指數(shù)于周一快速沖破19000元；期鋁表現(xiàn)隨后，部分鋁廠供給中斷的消息，吸引短多目光，價格在上周五突然發(fā)力，主力合約最高沖至19445元；而銅價表現(xiàn)因地震影響不大，幾個交易日的反彈震蕩，主要源于低位買盤的介入，上周四主力合約曾觸碰61280元低點。展望后市，我們認(rèn)為：
首先，地震導(dǎo)致的部分鋅精礦產(chǎn)能中斷、運輸不暢以及電力問題仍將對短期鋅價形成有利支撐。盤面上，盡管主力鋅在本周一沖破19000元后連續(xù)三日收跌回撤到18120水平，但地震的諸多影響不會在那么快的時間里完全消退。專家表示，余震還有可能持續(xù)一個月的時間，將繼續(xù)對甘肅南部、陜西南部以及四川省內(nèi)的鉛鋅礦生產(chǎn)造成影響。消息面上，我們?nèi)詿o法得知地震至今對鋅產(chǎn)量損失的具體數(shù)據(jù)，雖然常出現(xiàn)部分復(fù)產(chǎn)的傳聞，但完全恢復(fù)產(chǎn)能在目前的情勢下還不太可能。運輸方面，寶成鐵路在陜西鳳縣的中斷料已影響到八一鋅業(yè)的正常發(fā)貨。而電力方面，出于岷江上游水庫形勢嚴(yán)峻，四川省內(nèi)電力負(fù)荷壓力較重，也易對企業(yè)復(fù)工造成影響。
因此，短期鋅價仍然存在上漲題材，周內(nèi)的連續(xù)收跌，主要與地震發(fā)生后大量多頭敏感入場隨即獲利離場有關(guān)，鋅價還有可能重新向1.9萬元震蕩逼近，而滬鋅應(yīng)至少在1.8萬元前期平臺獲得有利支撐。
其次，鋁價短期也受到了地震因素的部分提振，但出于受冰災(zāi)影響產(chǎn)能的全面恢復(fù)、內(nèi)外盤庫存的持續(xù)走升，鋁價表現(xiàn)應(yīng)以震蕩為主。外盤上，3000美元的穩(wěn)固；內(nèi)盤上，1.9萬元的穩(wěn)固，是當(dāng)前鋁走勢的首要任務(wù)。面臨夏季，我們對鋁價的表現(xiàn)是中期看好的，能源緊張的形勢以及氧化鋁有可能面臨漲價的風(fēng)險，屆時將可能推動鋁價至新的平臺。盤面上，遠(yuǎn)月高近月低的基差特點，同樣肯定了我們的判斷。短期操作上，建議在18700-19000間介入中期多頭頭寸。
最后，對于銅價，市場沒有明顯主導(dǎo)行情的因素。市場整體持倉仍不活躍，短期來看只有庫存方面的注銷倉單水平可能對價格形成潛在支撐。依然強(qiáng)調(diào)中國地震不會對銅市供應(yīng)造成大的影響。另外，ICSG報告顯示今年前兩個月精銅供求呈6萬噸短缺狀態(tài)，但與去年相比短缺量減少了9000噸，雖然數(shù)據(jù)滯后，但也會影響買盤熱情。趨勢上，倫銅短期方向還不明朗，雖然周月K線技術(shù)偏強(qiáng)，但持倉未出現(xiàn)明顯跟進(jìn)，因此對于后市，我們只能暫時肯定銅價下方8130點附近的較強(qiáng)支撐應(yīng)是有效的。滬銅方面我們看好現(xiàn)貨以及廢銅價格對期價的支撐。操作上，當(dāng)前點位很難判斷，保守等待有利的買入點位，我們看好6.2萬元的支撐。 |
