一季度漲幅最大的基本金屬
1季度LME鋁價(jià)上漲了28.7％，是漲幅最大的基本金屬，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)雖然漲幅較國(guó)外小，但也回到了07年年中時(shí)的價(jià)格20000元/噸附近。
受到的電力緊張問(wèn)題困擾的南非，隨著今年南非經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，南非的電力不足問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)。從2007年10月份開(kāi)始，南非電力供應(yīng)矛盾日益突出，我們調(diào)低2008年全球電解鋁產(chǎn)量至4155萬(wàn)噸，全球電解鋁供應(yīng)過(guò)剩達(dá)到43萬(wàn)噸，鋁市場(chǎng)過(guò)剩的情況得到了一定的緩解。但供應(yīng)面的壓力將阻礙鋁價(jià)進(jìn)一步上漲。
鋁價(jià)維持在19500元/噸左右，看好具有成本優(yōu)勢(shì)的公司
二季度是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，需求消費(fèi)與美元的走弱將繼續(xù)推動(dòng)價(jià)格，但是考慮到國(guó)內(nèi)鋁供應(yīng)充足，鋁的庫(kù)存仍然維持在高位，我們認(rèn)為二季度鋁價(jià)將在19000元/噸左右波動(dòng)。09年將成為原鋁純進(jìn)口國(guó)，鋁行業(yè)景氣有望延續(xù)。
由于氧化鋁和電力占到電解鋁生產(chǎn)全部成本的75％左右，我們建議重點(diǎn)關(guān)注擁有鋁土礦資源或氧化鋁長(zhǎng)單以及擁有自備電廠的公司。 |
