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| 雪災(zāi)不會改變有色金屬業(yè)長期主導(dǎo)因素 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2008-2-4 11:27:53，閱讀：
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雪災(zāi)造成運(yùn)輸和電力中斷，有色金屬行業(yè)無疑是間接受害者。但分析師指出，災(zāi)害僅能起到短期作用，影響該行業(yè)的長期因素仍然是由國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢決定的需求和國際市場價(jià)格。
上市公司絡(luò)繹停產(chǎn)
1月中旬以來，我國中南部遭受了50年不遇的災(zāi)害性天氣，造成電力供應(yīng)短缺和道路交通運(yùn)輸中斷，多數(shù)有色金屬的主要消費(fèi)地區(qū)以及產(chǎn)區(qū)都出現(xiàn)了持續(xù)的雨雪、低溫、冰凍天氣，致使當(dāng)?shù)仉娏ο到y(tǒng)遭受嚴(yán)重破壞。
另外，以原鋁為例，廣西、四川、河南原鋁生產(chǎn)也受到影響，預(yù)計(jì)因?yàn)樘鞖鉃?zāi)害造成的原鋁減產(chǎn)超過100萬噸。
中國最大的鋅生產(chǎn)商株冶集團(tuán)（愛股,行情,資訊）（600961.SH）1月29日起已關(guān)閉所有鋅、鉛產(chǎn)能這無疑將極大的影響中國鋅產(chǎn)量的增長。而目前全球鋅產(chǎn)量的增長主要來自于中國，中國鋅產(chǎn)量受損將直接導(dǎo)致全球產(chǎn)量的增速放緩。
而地處湖南湘潭的湘潭電化（愛股,行情,資訊）（002125.SZ）同日也發(fā)布公告稱，因公司面臨電力供應(yīng)不穩(wěn)定，煤、碳酸錳、硫酸等原材料難以正常運(yùn)輸?shù)睦щy局面，自1月29日始暫時(shí)停產(chǎn)。
辰州礦業(yè)（愛股,行情,資訊）（002155.SZ）1月29日公告，極端天氣造成本部及部分子公司原料、原材料庫存不能及時(shí)補(bǔ)充，電力無法正常供應(yīng)，水源供應(yīng)因冰凍已難以保障設(shè)備正常運(yùn)行，本部及省內(nèi)主要礦山類子公司洪江辰州、新龍礦業(yè)、湘安鎢業(yè)、溆浦辰州等目前已相繼全面停產(chǎn)，春節(jié)前已難以恢復(fù)生產(chǎn)，一季度業(yè)績將受到一定影響。
ST珠峰（愛股,行情,資訊）（600338.SH）2月1日公告，公司于1月31日收到控股子公司珠峰鋅業(yè)通知，該公司已于近期因原黑不足，寒冷氣候?qū)е鹿艿纼隽训仍蛲．a(chǎn)，恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間目前無法確定。
中國鋁業(yè)在貴州的兩家電解鋁生產(chǎn)廠也由于電力供應(yīng)不足而停產(chǎn)。
江西銅業(yè)也于日前關(guān)閉了43％的產(chǎn)能。
短期帶來市場波動(dòng)
國泰君安研究所表示，從行業(yè)來看，受暴雪影響，產(chǎn)品價(jià)格已出現(xiàn)上漲的行業(yè)有有色金屬的電解鋁鉛鋅、錳等。
其中鋁的上漲最為猛烈。自1月22日至2月1日，上海期銅漲幅達(dá)到7.6％，而倫敦金屬交易所（LME）期鋁價(jià)格走勢完全與之同步，但漲幅達(dá)到12％多，一舉突破近期弱勢盤整的格局。
但平安證券分析師彭波認(rèn)為，不必太過強(qiáng)調(diào)雪災(zāi)這種短期因素。當(dāng)前的災(zāi)害天氣造成停產(chǎn)雖然對相關(guān)公司產(chǎn)量有影響，但這只是短期的因素，“2、3月份過去后，不會帶來實(shí)質(zhì)性的影響�！�
她表示，停產(chǎn)的主要是電解鋁、銅冶煉，這可能會在一季度對供應(yīng)有影響。但一季度有色金屬行業(yè)不會受到很大影響。
她解釋說，跟去年同期相比，2007年有色金屬業(yè)上市公司因價(jià)格上漲，業(yè)績增速很高，但今年一季度價(jià)格相對較平緩，“除非產(chǎn)量有大的增長，否則該行業(yè)不會有爆發(fā)式的業(yè)績增長。”
中信建投分析師張芳則認(rèn)為，近期的災(zāi)害對有色金屬行業(yè)的“影響比較大”，株冶集團(tuán)、辰州礦業(yè)、中國鋁業(yè)在貴州的電解鋁廠都全面停產(chǎn)，對一季度的產(chǎn)量造成極大影響。
“1、2月份至一季度產(chǎn)量都要受到直接的影響�；謴�(fù)生產(chǎn)基本上要春節(jié)以后，大概3月份�！睆埛颊f，“間接的影響則是，由于產(chǎn)量的下降，每年金屬的過剩量都是比較小的，如果產(chǎn)量的下降造成過剩的部分被消化，這樣市場對價(jià)格的上升又比較樂觀。”
長期主導(dǎo)因素不變
但分析師指出，天氣災(zāi)害等因素僅能影響到國際鋁價(jià)的短期波動(dòng)，而不會改變國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢決定需求和國際市場價(jià)格。天氣災(zāi)害不可能帶來有色金屬的持續(xù)牛市，而在產(chǎn)量縮減不大的前提下，影響該行業(yè)上市公司業(yè)績的最主要因素就是價(jià)格。
仍以鋁價(jià)為例，由于中國是國際最重要的鋁出口國，國內(nèi)鋁價(jià)因天氣災(zāi)害而大幅飆升，倫敦鋁最近漲幅更大，但倫敦鋁價(jià)除了受到中國天氣影響外，也受到美國采取減稅措施刺激經(jīng)濟(jì)以及對美聯(lián)儲1月底的降息預(yù)期激發(fā)基本金屬整體走強(qiáng)的帶動(dòng)。
目前影響國際有色金屬價(jià)格的長期因素是美國經(jīng)濟(jì)受次級債危機(jī)影響的程度，及其對全球經(jīng)濟(jì)影響的深度，此外，美元的強(qiáng)弱也構(gòu)成影響市場波動(dòng)的一個(gè)要素。
盡管美國出臺減稅政策以及美聯(lián)儲降息，但這些措施不可能在短期內(nèi)改變經(jīng)濟(jì)形勢，近期美國利空數(shù)據(jù)仍會層出不窮，因此宏觀面上的擔(dān)憂仍會在未來的行情中影響投資者的心態(tài)。此外，中國今年如果繼續(xù)執(zhí)行宏觀調(diào)控，控制信貸投入增速，對于金屬消費(fèi)也會有不利影響。
因此，目前鋁和鋅的大幅上漲仍然是一個(gè)短期行情，長期來看，各主要有色金屬價(jià)格仍會承受較大壓力。不過目前惡劣天氣因素造成的利多格局仍會維持一段時(shí)間，春節(jié)前后電力緊張格局以及鋁廠的產(chǎn)能恢復(fù)仍需要一段時(shí)間才能恢復(fù)正常。
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