在上周六舉行的“2008年邁科基本金屬市場展望”研討會上，來自國內外的多家機構紛紛調低了對今年銅價的預期。
Sempra金屬有限公司首席執(zhí)行官彼得·塞拉斯表示，銅價出現(xiàn)一定幅度的回撤是不可避免的。他認為，目前遠期金屬價格已經(jīng)被大大高估，在過去18個月里，金屬現(xiàn)貨市場已經(jīng)轉為過剩，LME主要金屬呈現(xiàn)遠期升水結構，現(xiàn)貨價格已經(jīng)從2006年和2007年初峰值大幅下跌，遠期合約價格持續(xù)上升。
“這種由現(xiàn)貨升水轉變?yōu)槠谪浬^程接近極限，現(xiàn)貨貼水/低升水結構的遠期曲線激勵了產(chǎn)量新增，延緩了消費量，現(xiàn)貨價格的進一步疲軟將拖累遠期價格下滑。”塞拉斯表示。
而就上游廠商操控行為對銅價的影響，塞拉斯表示，當銅價高于6000美元時候，很難為減產(chǎn)提供正當?shù)睦碛�，在明確減產(chǎn)成為可能之前，價格一定將有所調整。他認為，銅價此前的上漲幅度很大，因而成本之上的利潤也高很多，這或許意味著更多的下調空間。
法國興業(yè)銀行金屬分析師大衛(wèi)·石泰也持同樣觀點，他認為，因需求放緩和對供應擔憂的緩解，2008年銅價將保持相對弱勢。但他同時也指出，消費商的重新備庫和長線資金流入將抑制價格大幅下挫。預計2008年銅價將在6000-7800美元區(qū)間波動，2009年在5200-7000美元范圍波動。
不過，國內機構對銅價的預期則相對樂觀。邁科期貨副總經(jīng)理沈海華表示，銅精礦緊張仍是困擾精銅市場的主要問題，預計2008年銅精礦的供應增長仍然比較緩慢。而消費方面，以美國為首的發(fā)達國家經(jīng)濟增長放緩拖累西方世界的金屬需求，但以中國為首的新興市場國家消費將保持強勁增長，還會是支撐消費增長的最重要力量，在很大程度上彌補西方需求的萎縮。
“我們預計2008年中國的精銅消費將達到513萬噸，增長8.1%，這是一個非常保守的估計。”沈海華說，“預計2008年全球精銅產(chǎn)量1910萬噸，精銅消費量1898萬噸，呈現(xiàn)小幅過剩的局面。2008年LME三個月銅平均價格略低于2007年的7088美元，預計為6950美元，主要波動區(qū)間在5500-8500美元�！�
此外，邁科期貨還表示，2008年的銅價既得益于整體商品市場，但也受到經(jīng)濟放緩的影響，所以波動幅度和頻率會加大。 |
