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| 北方期貨：滬銅溫和震蕩 鋁市表現(xiàn)強(qiáng)勁 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-9-29 7:04:22，閱讀：
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今天國內(nèi)滬銅市場波動極其溫和，市場依然維持在等待的姿態(tài)當(dāng)中。對于銅市場的基本面，目前也是多空因素攙雜，市場對經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)心是制約金屬價格上漲的關(guān)鍵因素，而低庫存、礦銅供應(yīng)不足，以及潛在罷工等問題則客觀的支持著銅價，因而市場陷入了長時間的震蕩行情。對于銅價能否再起一波漲勢，在筆者來看，現(xiàn)貨升水的回升程度至關(guān)重要，沒有現(xiàn)貨面的緊張就難以推動銅價大幅上漲。在技術(shù)層面，多空雙方也都沒有取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。鋁市方面，旺盛的消費(fèi)是推動鋁價走高的主要動力，但氧化鋁供不應(yīng)求的局面發(fā)生改變后，龐大的電解鋁產(chǎn)能仍將對鋁價的上漲構(gòu)成制約。因此說，鋁市場的單邊運(yùn)行潛力不會很高，投資者適宜短線操作。由于鋁市現(xiàn)貨升水較高，因而抗跌性會比較強(qiáng)，因此短線操作也適宜選擇在價格調(diào)整之后買進(jìn)的思路。LME市場操作建議，觀望。
套利機(jī)會分析
1、 跨市套利分析
月份 10月 11月 12月 1月
SH ￥ 71290 70690 70360 70100
LME$ 7707 7692.5 7673 7637
比值 9.250 9.189 9.170 9.179
前值 9.245 9.174 9.167 9.156
以人民幣匯率8.00計(jì)算，中值參考9.30
遠(yuǎn)期比值大于9.50初步具備正向套利價值
遠(yuǎn)期比值小于9.10初步具備反向套利價值
變動特點(diǎn)：滬銅窄幅震蕩，銅價比值持穩(wěn)
操作意見：觀望
2、跨月價差結(jié)構(gòu)
2006-9-28
月份 10月 11月 12月 1月
價格 71290 70690 70360 70100
1月價差 600 330 260
2月價差 930 590
3月價差 1190
2006-9-27
月份 10月 11月 12月 1月
價格 71280 70580 70350 70000
1月價差 700 230 350
2月價差 930 580
3月價差 1280
國內(nèi)操作建議，繼續(xù)觀望為主
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