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| 9月21日著名期貨評(píng)述 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-21 10:23:13，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：市場(chǎng)陷入?yún)^(qū)間波動(dòng)市 2006-9-21
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬價(jià)格周三收盤時(shí)縮減跌幅,盤中大致呈區(qū)間波動(dòng). 隨著基本金屬喪失動(dòng)能,它們可能緩慢觸頂,或者正在為了下一次的上漲而筑底,這就要看你是從多頭還是空頭的角度來(lái)看了,JP摩根分析師伯格塞爾表示. 金屬受限於區(qū)間內(nèi),他認(rèn)為美國(guó)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)正在放緩,壓制市況. 另一方面,投資者也不敢做空期銅,因?yàn)樯a(chǎn)可能中斷,將導(dǎo)致供應(yīng)短缺.
LME三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)每噸7,430美元,低於周二7,490的收盤水準(zhǔn),不過(guò)已自日低7,150美元有所回升,該位是7月24日以來(lái)最低水準(zhǔn),較上日收盤低了4.5%. 原油價(jià)格跌至每桶60.6美元的六個(gè)月新低,促使基金撤出商品,也打壓了金屬市場(chǎng).
**FED利率決議備受期待**
交易商關(guān)注稍晚的聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)利率決議.金融市場(chǎng)普遍預(yù)期FED將維持利率於5.25%不變,但急欲得知決策者對(duì)於經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)可能放緩以及通膨的評(píng)論. 通膨下降的暗示短期內(nèi)可能有損商品走勢(shì),因?yàn)榻?jīng)濟(jì)成長(zhǎng)速度減慢;但這最終將導(dǎo)致利率下調(diào),并且重新刺激經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng),所以長(zhǎng)期將對(duì)商品市場(chǎng)有利,Man Financial分析師梅爾說(shuō). 巴克萊資本國(guó)際的分析師將會(huì)留意FED是否特別指出單位勞工成本上升,來(lái)強(qiáng)調(diào)他們關(guān)切通膨前景.
在供應(yīng)因素方面,如果礦工采取強(qiáng)硬態(tài)度,薪資談判可能會(huì)引發(fā)更多的罷工.Teck Cominco已要求仲裁者介入其英屬哥倫比亞省(卑詩(shī)省)的Highland Valley銅礦,與工會(huì)員工協(xié)調(diào),以便達(dá)成新的勞工合同.
三個(gè)月期鎳收?qǐng)?bào)每噸26,955美元,上日收?qǐng)?bào)27,550.期鎳先前一度重挫5.4%至26,050.鎳庫(kù)存今日增加240噸至6,390,不足全球兩日的消費(fèi)量. 三個(gè)月期鋁收高報(bào)每噸2,470美元,上日收於2,453.三個(gè)月期鋅上漲40美元,收?qǐng)?bào)3,360. 三個(gè)月期鉛收?qǐng)?bào)1,365,上日收?qǐng)?bào)1,350.三個(gè)月期錫下跌5美元至每噸8,995.
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：期銅交投清淡，收低 2006-9-21
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周三自早間跌勢(shì)反彈,收盤漲跌不一,指標(biāo)12月期銅合約勉力溫和上漲,得益於貴金屬走高和技術(shù)買盤的提振. Alaron Trading的金屬分析師米格稱,貴金屬走強(qiáng)和略呈超賣的市況并存,在較低水準(zhǔn)附近有承接買盤.
12月期銅合約收高0.05美分至每磅3.3760美元,盤中波動(dòng)區(qū)間為3.2550-3.3860美元,前者為7月底以來(lái)最低水準(zhǔn). 盡管周三市況波動(dòng),但期銅合約仍陷於3.25-3.70美元的近三個(gè)月交投區(qū)間的中段. 現(xiàn)貨月9月銅收跌0.55美分至3.37美元,剛剛脫離其3.27-3.38波動(dòng)區(qū)間的高端.
期銅合約最終成交量預(yù)計(jì)為18,000手,周二僅有7,761手.期銅自隔夜3.2550美元/磅的近兩個(gè)月低點(diǎn)和早盤3.2600美元/磅時(shí)段低點(diǎn)大幅反彈。期銅隔夜低點(diǎn)為7月24日以來(lái)最低水平，雖然該位僅較8月底部少1美分。 自9月7日觸及3.6945美元高位以來(lái),指標(biāo)12月期銅合約已挫跌逾11%,因人們對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩表示擔(dān)憂,經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩恐將損及對(duì)銅的需求.
基本面而言,圍繞年底續(xù)簽勞工合同的不確定性應(yīng)會(huì)提振投機(jī)買興,因供給可能進(jìn)一步中斷.分析師稱，市場(chǎng)最終獲得一些買盤支撐。他和其他交易商指出，這些買盤為逢低買盤和空頭回補(bǔ)。該分析師指出，雖然銅價(jià)接近近兩個(gè)月低點(diǎn)，但期銅仍進(jìn)行區(qū)間交易。一名交易商也表達(dá)了相同觀點(diǎn)，并稱交易區(qū)間為3.25美元/磅附近至3.65美元/磅，或3.70美元/磅。
LME銅庫(kù)存20日增長(zhǎng)2,100噸，至123,925噸，COMEX銅庫(kù)存19日增長(zhǎng)2,260短噸，至17,523短噸。
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-9-21
道瓊斯工業(yè)平均 11613.19 72.28 納斯達(dá)克綜合 2252.89 30.52
澳元/美元 0.7541 0.0019 英鎊/美元 1.8883 0.0007
歐元/美元 1.2693 0.0005 美元/日元 117.33 -0.13
美元/人民幣 7.9299 -0.0043 美元指數(shù) 85.83 -0.05
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：大幅下跌，銅價(jià)處于關(guān)鍵時(shí)期 2006-9-20
周三，上海銅價(jià)大幅下跌，各合約價(jià)格再度跌到了最近兩周以來(lái)的最低位置，如果無(wú)力穩(wěn)守68000元/噸一線整體狀況就將惡化。
國(guó)際金融市場(chǎng)方面，美國(guó)周二公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)惡化，零售銷售數(shù)據(jù)也不理想，美國(guó)和歐洲股票市場(chǎng)的下跌都比較明顯。在不利的房地產(chǎn)開(kāi)工率數(shù)據(jù)的影響下，美國(guó)和歐洲原料類的股票遭遇了投資者的拋售，S&P原料股票指數(shù)和S&P歐洲原料股票指數(shù)分別下跌了1.14%和1.07%，幾乎將前日反彈的成果全數(shù)回吐。投資者重新開(kāi)始拋售原料類股票的行為就目前來(lái)看與美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的頹勢(shì)直接相關(guān)，在前幾周原料類股票的大幅下跌的過(guò)程中，對(duì)于美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑的擔(dān)憂就是一個(gè)最主要的原因，而新的不利的房產(chǎn)開(kāi)工數(shù)據(jù)的出臺(tái)更是加深了投資者的這種擔(dān)憂。
整體商品市場(chǎng)方面，前日反彈的成果也幾乎全部丟失。道瓊斯商品期貨指數(shù)在周二晚間下跌了1%以上，能源類商品的再度下跌成為整體指數(shù)下跌的最重要的原因。在周一晚間整體指數(shù)出現(xiàn)的反彈時(shí)，能源類商品的表現(xiàn)就要遠(yuǎn)差于美元概念的基本金屬和貴金屬。在五個(gè)主要進(jìn)口國(guó)（中國(guó)，美國(guó)，日本，韓國(guó)和印度）有意聯(lián)合調(diào)控油價(jià)的消息傳出以后，能源類商品的下跌就更加明顯了。在能源類商品下跌的帶動(dòng)下有能源概念的軟商品和豆油，玉米的價(jià)格也遭遇相當(dāng)明顯的拋壓。而在美元概念的基本金屬受到基本經(jīng)濟(jì)不利消息的壓制出現(xiàn)下跌后，整體指數(shù)的下跌幾乎不可避免。昨晚整體指數(shù)再度的下跌也似乎在印證筆者的一個(gè)猜測(cè)：在能源概念和美元概念商品無(wú)法同時(shí)保持強(qiáng)勢(shì)的狀況下，整體商品價(jià)格的下跌可能還要持續(xù)一段時(shí)間。
另外，泰國(guó)突然出現(xiàn)的軍事政變也在一定程度上不利于銅價(jià)。由于泰國(guó)是東南亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要的代表，一旦泰國(guó)政變引發(fā)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，將對(duì)東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大的沖擊，這對(duì)中國(guó)外貿(mào)出口的重要的威脅。10年前的東南亞金融危機(jī)引發(fā)的亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)的全面衰退至今讓人印象深刻，而亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)決定了其是全球原料消費(fèi)增長(zhǎng)的原動(dòng)力，一旦這一地區(qū)再度出現(xiàn)問(wèn)題，基本金屬消費(fèi)將受到極大的影響。
在今日下跌到國(guó)內(nèi)銅價(jià)下跌到68000附近以后，我們有必要對(duì)銅市的基本格局進(jìn)行一種定義，在經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期的推動(dòng)下，一旦銅價(jià)突破9月13日以來(lái)形成的支持位，新的下跌空間就將被打開(kāi)。
金屬日評(píng)(鋁)：盤面氣氛偏空，滬鋁振蕩下跌 2006-9-20
隔夜，LME3月鋁小幅下跌，報(bào)收于2450美元/噸，較上一交易日下跌了9美元/噸，波動(dòng)范圍在2465-2428美元/噸。
今日滬鋁小幅下跌，受盤面其余品種大幅下跌影響；612合約收盤下跌120元報(bào)收18830元/噸，倉(cāng)增1618手至67474手，成交23920手，交投在18780-18950元波動(dòng)；其余合約均下跌10-130元不等。
滬鋁受盤面其余合約跌停影響，小幅振蕩走低，由于現(xiàn)貨價(jià)保持相對(duì)堅(jiān)挺，對(duì)鋁價(jià)提供一定的支撐作用，技術(shù)上，滬鋁還是在低位區(qū)間維持振蕩，但鑒于近期外盤原油，黃金大幅下跌對(duì)盤中多頭人氣殺傷力很大，外盤基本金屬亦有補(bǔ)跌可能，操作上以逢高估空為主，611合約止損位：19710元。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：上震蕩走低，建議觀望 2006-9-20
昨晚倫銅繼續(xù)維持一個(gè)震蕩整理的行情，早盤在國(guó)內(nèi)交易時(shí)間內(nèi)先漲后跌，均線系統(tǒng)對(duì)價(jià)格的壓制較為明顯，在進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易后價(jià)格反彈，收于7490。交投不是很活躍，但是現(xiàn)在升水出現(xiàn)了一定的好轉(zhuǎn)，反映出價(jià)格在相對(duì)低位還是能夠吸引一部分消費(fèi)買盤。但是昨日，其他商品市場(chǎng)走勢(shì)普遍較差，特別是原油與黃金，原油重挫近4%，黃金也觸及到了7月份以來(lái)的新低。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不盡如人意。整個(gè)市場(chǎng)都受到寒流的襲擊。銅市的相對(duì)堅(jiān)挺不知還能支撐多久。
滬銅今日呈現(xiàn)一個(gè)震蕩走低的局面，主力合約611開(kāi)于69580，開(kāi)盤后有所上揚(yáng)，但是賣盤打壓著價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格的穩(wěn)定，使得盤面還保持在69000以上震蕩，但是下午倫敦電子盤的走弱，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格走低，雖然盤中出現(xiàn)一波反彈，但是力度明顯不足，使得價(jià)格收在68720。近幾日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨消費(fèi)非常不錯(cuò)，這也是國(guó)內(nèi)較倫敦表現(xiàn)偏強(qiáng)的最重要的原因，但是倫敦持續(xù)地走弱，也讓國(guó)內(nèi)的價(jià)格不能重回漲勢(shì)。建議觀望。
滬鋁日評(píng)：震蕩盤整 2006-9-20
LME鋁價(jià)周二繼續(xù)在2450附近整理。昨日倫鋁小幅下滑，收于一根小陰線，成交量達(dá)到131160手，與前幾日基本持平。目前價(jià)格正處于均線系統(tǒng)的下方盤整，繼續(xù)維持弱勢(shì)整理的局面。
受隔夜外盤走弱的影響，滬鋁今日低開(kāi)低走，震蕩回落。主力合約0611開(kāi)盤19310，隨即沖至當(dāng)日最高19460的位置。但之后價(jià)格又劇烈上下波動(dòng)，至下午盤后，價(jià)格迅速下滑，尾盤略有回升，收于19280，較前一交易日下跌130點(diǎn)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，因消費(fèi)平穩(wěn)且?guī)齑娴拖拢F(xiàn)貨報(bào)價(jià)較期貨抗跌。而廣東市場(chǎng)由于庫(kù)存跌至8000噸附近，雖受滬鋁走低的影響，但報(bào)價(jià)仍較為堅(jiān)挺。
倫鋁在2450附近雖受到一定程度的支撐，但價(jià)格走勢(shì)仍舊較為疲軟，后市有進(jìn)一步探低至2400目標(biāo)位的要求。而滬鋁今日收于一根類似于十字墓碑線，處于弱勢(shì)回調(diào)整理當(dāng)中。目前滬鋁較倫鋁仍舊稍強(qiáng)，下方還受長(zhǎng)期均線的支撐。由于目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨走勢(shì)較為良好，滬鋁在倫鋁走弱情況下仍表現(xiàn)抗跌性。預(yù)計(jì)近期滬鋁將繼續(xù)在長(zhǎng)期均線附近盤整，操作上建議短線參與。
中 期 期 貨:
滬銅周三低開(kāi)低走后大幅收低 2006-9-20
受周二LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅下跌及國(guó)際原油大跌的行情影響，今日滬銅順勢(shì)跳空低開(kāi)，后震蕩盤跌，尾盤跌幅回吐前日多數(shù)漲幅。收盤時(shí)各期合約跌幅大多一千三到一千七左右。其中成交最為活躍的611月合約報(bào)68720元，較周二收盤下跌1690元；三個(gè)月合約（0612）合約報(bào)68370元，較周二收盤下跌1670元。
LME金屬市場(chǎng)周二多數(shù)基本金屬交易清淡，價(jià)格卻收?qǐng)?jiān)，其中期鎳勁揚(yáng)3.6%，但分析師稱市場(chǎng)料將繼續(xù)限於區(qū)間波動(dòng)。 三個(gè)月期銅收至每噸7490美元,高於昨日晚場(chǎng)綜合交易尾盤的7450。但亞洲電子盤期間，受周邊市場(chǎng)表現(xiàn)不佳影響，三個(gè)月期銅回落至7355附近。
COMEX期銅周二在淡靜交投中收低3.90至每磅3.3755美元，自營(yíng)商比平時(shí)活躍,但因市場(chǎng)缺乏波動(dòng)性，使得指標(biāo)期銅合約限于寬度為6美分的區(qū)間波動(dòng)。分析師稱,基本面而言,庫(kù)存吃緊以及加拿大和智利銅礦的勞工談判,當(dāng)有助于支撐銅價(jià)并限制任何驟跌.
滬銅交易商認(rèn)為，上周來(lái)滬銅隨國(guó)際銅市大幅回調(diào)，但上周后半周開(kāi)始滬銅經(jīng)常出現(xiàn)低開(kāi)之后回升的走勢(shì)。一方面國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然貨少，供應(yīng)偏緊，另一方面市滬銅交易商對(duì)隨時(shí)可能出現(xiàn)的修正回升行情的預(yù)期。周邊市場(chǎng)的疲軟直接影響了近期滬銅市場(chǎng)的人氣，高點(diǎn)逐漸震蕩下移。
盡管周一國(guó)際金屬市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈,但Man Financial的分析師梅爾指出,基本金屬可能依然脆弱,因基金撤離市場(chǎng),抵消了以銅鎳礦廠為主的罷工消息的利好影響。 但他表示因?yàn)樵S多基本金屬已經(jīng)接近支撐位，有理由認(rèn)為當(dāng)前漲勢(shì)有望再度延續(xù)一至兩天,然后賣盤將重現(xiàn)。
盡管近來(lái)金屬市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱,但較多西方分析師們?nèi)钥春脭?shù)種基本金屬市場(chǎng)明年的基本面。高盛上調(diào)銅價(jià)短期預(yù)估,認(rèn)為L(zhǎng)ME三個(gè)月期銅今年年底前將一直持于7000美元上方，但表示經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩可能會(huì)削弱將來(lái)對(duì)基本金屬的需求。周二市場(chǎng)將關(guān)注美國(guó)房屋開(kāi)工數(shù)據(jù)以及8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI),數(shù)據(jù)或?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀提供更多線索。
市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注礦場(chǎng)工人罷工問(wèn)題。必和必拓公司（BHP Billiton）表示將根據(jù)智利法律利用為期五天的善意期以尋求與旗下Spence項(xiàng)目工人達(dá)成勞資協(xié)議。該礦廠定于12月投產(chǎn),明年年中前最終年產(chǎn)能最多可望達(dá)20萬(wàn)噸。工會(huì)在上周五投票表決舉行罷工,因?yàn)樵摴疚茨軡M足其薪資要求。此外，加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）高地山谷（Highland Valley）銅礦99.8%的工人投票贊成進(jìn)行罷工，該礦目前的勞工合同將于9月30日到期。
我們認(rèn)為，銅等金屬在連日大幅下跌之后雖然出現(xiàn)技術(shù)上反彈修正，但原油價(jià)格的再度重挫令銅價(jià)承壓。就銅市基本面而言,勞工談判和未來(lái)主要銅礦可能仍會(huì)出現(xiàn)罷工,使得市場(chǎng)依舊充滿機(jī)會(huì)。
從技術(shù)角度上看，目前LME期銅仍處于震蕩區(qū)間中，震蕩反復(fù)的幾率依然很大。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：銅 深幅回落 2006-9-20
倫銅場(chǎng)外價(jià)深幅回落，周三，滬銅聯(lián)動(dòng)走弱，終盤主力合約CU611收跌1690元至68720 元。
LME基金屬19日收盤大多上漲，但仍處于近期區(qū)間，受技術(shù)面和基本面堅(jiān)挺的推動(dòng)，同時(shí)市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
LME期銅日內(nèi)高點(diǎn)為7570美元/噸，受原油和黃金價(jià)格上漲的帶動(dòng)，期銅走高。
美國(guó)8月新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)證實(shí)美國(guó)住宅市場(chǎng)疲軟。美國(guó)商務(wù)部19日公布，美國(guó)8月新屋開(kāi)工下降6.0%至季調(diào)后年率166.5萬(wàn)套，為過(guò)去六個(gè)月中第五次下降，到達(dá)三年來(lái)最低點(diǎn)，而此前市場(chǎng)預(yù)期中值為下降3.0%至179.5萬(wàn)套。住宅市場(chǎng)疲軟，雖然這仍不利于金屬消費(fèi)，但好于預(yù)期的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)似乎將抵銷疲軟的新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)帶來(lái)的壓力。美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)20日會(huì)議將表明貨幣政策的下一舉動(dòng)。
必和必拓公司（BHP Billiton Ltd.）在智利的Spence項(xiàng)目工會(huì)工人和加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）高地山谷（Highland Valley）銅礦工人可能罷工利好于期銅。同時(shí)，市場(chǎng)參與者還繼續(xù)關(guān)注智利國(guó)有銅公司（Codelco）即將展開(kāi)的勞資談判。
受降幅大于預(yù)期的美國(guó)8月份新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)的打壓，COMEX期銅19日回落并收低，但仍處于近期交易區(qū)間。COMEX12月期銅主力合約即日下跌3.90美分，收?qǐng)?bào)3.3755美元/磅。
部分壓力來(lái)自疲軟的新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)，雖然該數(shù)據(jù)下降幅度不大。由于在美國(guó)大部分金屬需求都來(lái)自于建筑業(yè)，所以此疲弱數(shù)據(jù)可能挫傷期銅。中國(guó)需求存在不確定性。LME銅庫(kù)存19日持平于121825噸，COMEX銅庫(kù)存18日增長(zhǎng)488短噸，至15263短噸。
綜上所述，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景及中國(guó)需求不樂(lè)觀，導(dǎo)致銅價(jià)深幅回落。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩壓抑銅價(jià) 供應(yīng)不及需求支撐銅價(jià) 2006-9-19
過(guò)去一周基本金屬籠罩在周邊能源和黃金市場(chǎng)的跌勢(shì)中，黃金價(jià)格重挫4.6％，落在580美元之下，在三個(gè)月以來(lái)的最低水平附近交投；原油破66美元，下跌到六個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)。投機(jī)基金在上個(gè)星期迅速推動(dòng)基本金屬上揚(yáng)后，以同樣的速度獲利清算，平倉(cāng)而出，宣告進(jìn)入九月后的第一輪漲勢(shì)的結(jié)束。LME期銅價(jià)格 4個(gè)交易日下跌了8.6％，從7700美元下降到7340區(qū)域，最低落至七周來(lái)的低位7250美元，隨即出現(xiàn)逢低消費(fèi)性買盤，在7340位置出現(xiàn)貿(mào)易性買盤，但支撐7570美元位置的力量明顯不足，較難站穩(wěn)。期鋁在觸及兩個(gè)月高點(diǎn)2687美元后連滑三個(gè)區(qū)域臺(tái)階，先是下跌5.4％至2495美元，再跌至 2450－2500美元，在2460美元因?yàn)橛邢M(fèi)者買盤的介入而暫時(shí)免于繼續(xù)下破，可惜周末時(shí)被新空頭打壓，跌破2440美元，落至3個(gè)月來(lái)的最低位的低點(diǎn)2418美元。正當(dāng)市場(chǎng)沉浸在一片疲軟中時(shí)，周一美國(guó)公布貿(mào)易逆差赤字?jǐn)U大到680億美元，比6月增加了5％，這是今年以來(lái)最大的月增長(zhǎng)，再次成為歷史新高。因?yàn)槭蛢r(jià)格的上漲推動(dòng)了赤字的增加，2006年第2季度經(jīng)常帳戶赤字的擴(kuò)大幅度比預(yù)期的2184億美元要多。美元一度回軟。地域政治又使伊朗發(fā)生糾紛帶動(dòng)油價(jià)上揚(yáng)，金價(jià)乘勢(shì)止跌回升。于是跟隨大勢(shì)，投機(jī)性買盤和空頭回補(bǔ)使銅價(jià)再度崛起上揚(yáng)，一度沖過(guò)了7500美元價(jià)位，期銅鋁鉛均有2％的漲幅，期銅價(jià)回到7450－7570區(qū)間震蕩，期鋁在2465美元被買盤所支撐，期鉛也再度回到1330美元以上，期鋅漲幅超過(guò)5％，上升到3330美元。本周三是個(gè)關(guān)鍵性的時(shí)間，一是LME"第三個(gè)星期三"，二是FED將召開(kāi)會(huì)議評(píng)論當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否繼續(xù)加息。雖然結(jié)果并無(wú)懸念，市場(chǎng)預(yù)料美國(guó)將保持利率不變，但高油價(jià)及高利率可能并不能支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，商品價(jià)格也可能因此受壓。美元不斷升值將進(jìn)一步的減緩商品的投資需求。由于全球經(jīng)濟(jì)放緩，憂慮商品的需求可能會(huì)有所減緩。所以對(duì)基本金屬上揚(yáng)存在不小的上檔壓力，特別是臨近7700-7900美元，欲沖破8000美元漲升動(dòng)力不足，阻力不小，高價(jià)位也限制了需求。但是畢竟九月以后將進(jìn)入消費(fèi)旺季，由于基本面強(qiáng)勁，尤其是供給憂慮增加和庫(kù)存水平保持在歷史低位。使價(jià)格下跌較多時(shí)，就會(huì)有買盤出現(xiàn)，特別在7200 -7340美元區(qū)域，消費(fèi)性、貿(mào)易性買盤、投機(jī)性買盤紛紛涌入支撐銅價(jià)，形成了宏觀利空壓抑銅價(jià)，供需利多推動(dòng)銅價(jià)的上有壓力，下有支撐的上下兩難境地。而供應(yīng)面方面，九月底Inco和旗下銅礦的United Steelworkers工會(huì)之間的勞資談判，Teck Cominco旗下Highland銅礦工會(huì)工人的罷工投票若談判失敗可能將于9月20日開(kāi)始罷工；進(jìn)入十月智利Codelco將很快開(kāi)始全面的勞工談判。一系列的勞資糾紛也將成為銅價(jià)堅(jiān)定的支撐因素。
在這輪跌勢(shì)中，國(guó)內(nèi)銅市相對(duì)外盤表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。在外盤回落過(guò)程中滬銅表現(xiàn)出良好的抗跌性，而在外盤止跌反彈后，滬銅也大幅走高，并延續(xù)反彈勢(shì)頭。國(guó)內(nèi)外比值有所回升，這將促進(jìn)買盤的增長(zhǎng)�，F(xiàn)貨供應(yīng)的緊張格局依然不變，而且本周起現(xiàn)貨升水已從原來(lái)的200－400元/噸攀升至了500-700元/噸。距離國(guó)慶長(zhǎng)假不足兩周，當(dāng)前應(yīng)密切關(guān)注下游廠家的節(jié)前備庫(kù)情況。國(guó)慶節(jié)前這將是新一輪交投的關(guān)注焦點(diǎn)。 |
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