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| 8月29日著名期貨評述 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-8-29 14:46:02，閱讀：
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LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：油價下挫近3% 道瓊收高67點 2006-8-29
在油價大幅下跌及企業(yè)消息拉抬了科技股的支撐下，美國股市周一穩(wěn)健收高。因颶風(fēng)Ernesto減弱為熱帶暴風(fēng)雨，且預(yù)測不會侵襲墨西哥灣石油設(shè)施，油價因而下跌1.90美元，收于每桶70.61美元。
道瓊工業(yè)平均指數(shù)收高67.96點或0.60%至11352.01 。Nasdaq指數(shù)收高20.41點或0.95%至2160.70。S&P 500指數(shù)收高6.70點或0.52%至1301.79。費城半導(dǎo)體指數(shù)收高4.72點或1.09%至438.41。分析師說，投資人焦點在油價，股市今日表現(xiàn)因而轉(zhuǎn)佳。
能源股下跌，道瓊成份股Exxon Mobil (XOM-US)下跌0.28至70.15美元。一管理集團有意并購Kinder Morgan (KMI-US)能源公司，并將標(biāo)價提高至每股107.50美元，或150億美元。該集團于5月29日標(biāo)價為每股100美元，但自6月底以來，該股價便高于100美元。Kinder Morgan董事會周一接受了新的標(biāo)價，其股價上漲2.5%。網(wǎng)絡(luò)拍賣網(wǎng)站eBay (EBAY-US)與搜尋引擎Google ( GOOG-US)于周一上午宣布，已簽署協(xié)議，準(zhǔn)許Google公司獨家在美國以外的eBay拍賣網(wǎng)站顯示出文字廣告。 eBay股價上漲2%，Google股價上漲1.5%。Amazon.com (AMZN-US)上漲0.86至28.89美元。該公司董事會通過將買回普通股5億美元，此外，F(xiàn)riedman Billings分析師將英特爾公司評等由「符合市場表現(xiàn)」調(diào)升至「超越市場表現(xiàn)」，均支撐了Nasdaq指數(shù)。FedEx (FDX-US)上漲1.60至100.75美元，漲幅近2% 。該快遞公司于周日宣布，在經(jīng)歷了二年的協(xié)商后，已與航空公司飛行員協(xié)會達(dá)成了四年臨時勞工協(xié)議。Ford Motor (F-US；福特)上漲0.07至8.07美元。該世界第二大汽車制造廠說，正考慮出售福特貸款金融部門的部份股權(quán)，進(jìn)行重整。 道瓊成份股Wal-Mart Stores (WMT-US)上漲0.56至 44.44美元，漲幅逾1%。該公司預(yù)估8月同店銷售較去年同期上升2.7%，接近分析師預(yù)估范圍高檔。
道瓊30檔成份股中，有26檔上漲，4檔下跌。股市漲跌比良好。在紐約證券交易所，上漲家數(shù)多過下跌家數(shù)，約為2比1，成交量為11億股。在Nasdaq交易所，上漲家數(shù)多過下跌家數(shù)，約為3比2，成交量為13 億股。下周一為美國勞工節(jié)假日，預(yù)期股市成交量將轉(zhuǎn)淡。
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-29
道瓊斯工業(yè)平均 11352.01 67.96 納斯達(dá)克綜合 2160.7 20.4
澳元/美元 0.7592 -0.0001 英鎊/美元 1.8950 -0.0003
歐元/美元 1.2790 -0.0001 美元/日元 117.18 0.04
美元/人民幣 7.9719 0.0004 美元指數(shù) 85.23 0.01
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：站在十字路口 2006-8-28
周一，上海銅價小幅上漲，但是價格運行的區(qū)間仍然沒有突破。
上周五晚間國際市場沒有出現(xiàn)什么重大的變化。美國FED主席伯南克在周五晚間的演講中沒有提及利率問題，這讓整體市場大感失望，因此美元兌主要貨幣沒有突破兩周來的交易區(qū)間。美國股票市場在周五繼續(xù)保持一種調(diào)整的態(tài)勢，原料類的股票價格指數(shù)的表現(xiàn)相對強勁，S&P原料類指數(shù)比前日上漲0.31%，S&P500指數(shù)下跌0.08%。同時歐洲方面的原料類股票指數(shù)相對美國市場來說更為強勢，S&P歐洲原料類指數(shù)較前日上漲0.51%，而歐洲整體股票指數(shù)S&P歐洲350指數(shù)僅上漲了0.06%。
與此同時，整體商品市場出現(xiàn)了小幅度的反彈。道瓊斯商品期貨指數(shù)報收與172.64點，較周四反彈0.15%，而道瓊斯基本金屬指數(shù)成為道瓊斯商品期貨指數(shù)反彈的重要原因，在鎳價反彈的帶動下，道瓊斯基本金屬指數(shù)報收于208.07點，較前日上漲0.63%，這樣的表現(xiàn)充分說明了周五的商品期貨市場基本金屬是投資者關(guān)注的重點。不過，銅價對基本金屬指數(shù)貢獻(xiàn)比較低，因此打破目前的區(qū)間比較困難。
國內(nèi)市場方面，銅價相對缺乏交易的借口。智利銅礦罷工的事件已經(jīng)被過度炒作，而投資者已經(jīng)逐漸習(xí)慣了不斷出現(xiàn)宏觀調(diào)控政策。目前關(guān)注的熱點的缺乏導(dǎo)致了銅價的相對低迷，而鋁價在大量反向套利盤的介入下已經(jīng)出現(xiàn)了大幅上漲，這也反襯出了銅市目前的疲態(tài)。
不過，9月份已經(jīng)越來越近了，中國前期的進(jìn)口量不足的問題將可能在一到兩個月內(nèi)影響銅價的命運。銅價已經(jīng)站在了一個十字路口，而全球宏觀經(jīng)濟方面在出現(xiàn)的變化將直接引導(dǎo)銅價，目前暫時是觀望的時候。
金屬日評(鋁)：強勁上揚 2006-8-28
上周五LME三月鋁沖高回落，收盤小幅下跌1美元至2484美元/噸。LME鋁庫存減少1425噸至719150；技術(shù)面顯示倫鋁仍處于振蕩整理狀態(tài)。
今日滬鋁高開高走，大幅上揚，遠(yuǎn)月合約呈補漲之勢，主力合約611收盤上漲370元報收18970元/噸，倉增4960手至59630手。成交放大至44720手，交投再18680-19000元波動；其余合約均上漲170-360元不等。
連續(xù)的庫存減少及現(xiàn)貨報價的上漲激勵遠(yuǎn)期期貨合約的補漲，今日主力合約倉增價增量增，做多愿望強烈；技術(shù)上611合約站穩(wěn)短期均線，期價整理后有再度沖高60日均線的能量，操作上建議日內(nèi)短多交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅走勢趨弱 現(xiàn)貨支撐滬銅 2006-8-25
在LME銅市場的成交量進(jìn)一步萎縮的情況下，銅市確實即使在供應(yīng)緊張的背景下也無法顯示出鎳市場那樣的歷史性擠空行情。我們認(rèn)為理由很簡單，在目前銅市場在淡靜的交投中市場已經(jīng)沒有了今年初可供市場追蹤的炒作題材，最主要的是沒有階段性的新增炒作資金入場，LME的銅市場目前顯得過于平淡。目前持倉基本在21萬手左右徘徊，LME銅的成交量和持倉量已經(jīng)很明顯告訴我們了：目前成交量還不足以推動價格向上突破前期高點，而持倉量沒有大幅增加說明沒有新資金的介入，難以再一次形成突破性的上漲趨勢。
國內(nèi)方面，現(xiàn)貨緊張的局面已經(jīng)初現(xiàn)端倪，產(chǎn)量、進(jìn)口的減少已經(jīng)使得目前上海市場可供應(yīng)的現(xiàn)貨比以往大幅減少。電銅的進(jìn)口連續(xù)幾個月來一直維持低迷的態(tài)勢，而從國家統(tǒng)計局公布的精銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)的7月份的產(chǎn)量也在減少。我們認(rèn)為銅精礦的供應(yīng)瓶頸已經(jīng)在逐步制約國內(nèi)冶煉的大規(guī)模擴了。據(jù)我們了解，下半年國內(nèi)部分大冶煉廠可能還要減產(chǎn)，這對于國內(nèi)的供應(yīng)無疑是“雪上加霜”。在供應(yīng)比我們預(yù)期還要減少的情況的下，我們認(rèn)為國內(nèi)的補漲行情是可以期待的。
目前銅價仍在對稱三角形的走勢之中，且在尾部逐步收斂。雖然從形態(tài)來看，三角形的形態(tài)即將形成突破，但是從時間來看我們認(rèn)為還不充分。短期內(nèi)倫敦的價格大幅上沖并創(chuàng)出新高的可能性不大，市場需要更長時間的震蕩才能真正有所突破。很顯然，倫敦市場需要新的資金注入才能獲得更穩(wěn)定的上漲，而目前的宏觀面與基本面仍相對平淡，行情仍然是以區(qū)間震蕩來對待。國內(nèi)方面，在現(xiàn)貨相對緊缺的情況下，價格的走勢比較強勁，未來隨著國內(nèi)消費的進(jìn)一步恢復(fù)，比價有進(jìn)一步放大的潛力。
滬鋁日評：滬銅周一稍有高開隨后縮量整理收盤微升 2006-8-29
上海期銅周一稍有高開隨后縮量整理收盤微升。受上周五LME等國際金屬市場期銅再周四下跌之后有所反彈的行情影響，今日滬銅稍有高開，但由于國際銅市依舊趨向不明，加上LME市場周一休市，今日滬銅交投萎縮，觀望氣氛濃重。午后銅價稍有回落，但收盤仍大多維持了百元上下的輕微漲幅。其中三個月合約（0611合約）報67660元，較周五收盤上漲130元。成交最為活躍的0610合約報67740元，較周五收盤上漲80元。
LME金屬市場期銅因為全球最大的銅礦--智利Escondida的多數(shù)工人仍在罷工而略有收高。三個月期銅收高120美元報7550美元，而周四期銅則一度大跌2.4%。
COMEX期銅周五收高,且收盤水準(zhǔn)接近日高。消息人士稱交易商忙于展期,而智利銅礦Escondida的罷工繼續(xù)提供支撐。當(dāng)日以展期交易為主,直接交易活動很少，走勢非常平靜,沒有太大的波動區(qū)間可以利用。市場已正式進(jìn)入假期狀態(tài),因為倫敦市場周一休市,而美國勞工節(jié)也即將來臨。
滬銅交易商稱國際銅市繼續(xù)關(guān)注和等待智利Escondida勞資談判進(jìn)展情況，盡管有消息說有部分工人重返工作崗位，但工會未予證實。市場繼續(xù)擔(dān)憂Escondida罷工對銅產(chǎn)量構(gòu)成的影響。
必和必拓(BHP Billiton)旗下Escondida銅礦罷工已持續(xù)了近三周,導(dǎo)致其產(chǎn)出下降了一半。該礦占全球銅產(chǎn)量的8%。周五LME期銅稍早觸及7605美元,隨后縮減部分漲幅,因必和必拓稱已恢復(fù)部分陰極銅的生產(chǎn)。
必和必拓稱,部分工會工人已經(jīng)于周四恢復(fù)工作,但工會一發(fā)言人表示,任何工會成員恢復(fù)工作的情況都沒有得到證實。一交易商稱,罷工似乎在持續(xù),若罷工超過一個月,可能開始導(dǎo)致真正的供應(yīng)問題。
由于銅庫存不斷下降,西方分析師開始關(guān)注Codelco銅礦勞工合同即將于第四季到期，因為該礦產(chǎn)量占全球的12%。
上周五中國海關(guān)的最新數(shù)據(jù)顯示7月精煉銅進(jìn)口減少，但巴克萊資本在其報告中認(rèn)為,精煉銅進(jìn)口下降并不代表中國銅需求疲弱。
我們認(rèn)為，市場繼續(xù)等待Escondida銅礦罷工問題的最新進(jìn)展，但同時市場也沒有 出現(xiàn)其他能夠引導(dǎo)趨勢的新的基本面題材。近日滬銅成交不振，均反映了市場的等待和觀望情緒。
從技術(shù)角度上看，LME期銅繼續(xù)仍處于寬幅震蕩區(qū)間范圍，盡管近幾周來銅價波動區(qū)間有所收斂并向上向下嘗試突破收斂區(qū)間，但都沒有形成有效突破，7000-8000美元已經(jīng)成為一個波動區(qū)間。短期內(nèi)期銅價格可能繼續(xù)震蕩市況。
中 期 期 貨:
滬銅周五小幅整理收盤近強遠(yuǎn)弱 2006-8-25
上海期銅周五小幅整理，收盤漲跌互現(xiàn)但呈近強遠(yuǎn)弱態(tài)勢。受周四LME等國際金屬市場期銅稍有收低的行情影響，周五滬銅平開之后早盤稍有下探，但隨后啟穩(wěn)回升并轉(zhuǎn)為盤勢。收盤時各期合約漲跌互現(xiàn)，但近強遠(yuǎn)弱。現(xiàn)貨月合約小升百元，中遠(yuǎn)期合約微跌。其中三個月合約（0611合約）報67530元，較周四收盤下跌90元。成交最為活躍的0610合約報67660元，較周四收盤下跌50元。
LME金屬市場期銅因為智利部分罷工工人恢復(fù)工作而收低。據(jù)析，智利Escondida的一些工人恢復(fù)工作，期鎳自本周觸及的紀(jì)錄高位下跌,之前美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也打擊人氣。三個月期銅收報7430美元,日高為7700美元，周三收報7610美元。
COMEX期銅周四收低,據(jù)析是因為此前公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)遜于預(yù)期。交易商稱盡管后來期銅價格跌幅有一定縮減,但收盤跌幅依然較大。12月期約目前是市場交投最活躍的合約,隨著9月合約即將成為現(xiàn)貨月合約,許多市場人士正將其部位展期至較遠(yuǎn)月的合約。當(dāng)日成交量主要來自價差交易--9月/10月和9月/12月。
滬銅交易商周四LME等國際金屬市場期銅收盤略有走低，因而滬銅早盤一度下探。根據(jù)海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)，中國7月陰極銅進(jìn)口同比減少42％至57576噸；7月銅精礦進(jìn)口同比也出現(xiàn)較大下降。使得市場對未來一段時間國內(nèi)銅供應(yīng)產(chǎn)生了擔(dān)憂情緒。消息也在一定程度上幫助了滬銅啟穩(wěn)。
荷蘭銀行的分析師摩爾預(yù)計期銅不會出現(xiàn)強烈賣壓,即使Escondida的罷工結(jié)束。當(dāng)日期銅走軟主要與Escondida方面的消息有關(guān)，但我由于銅庫存處于低位，市場仍無人敢于作空。
BaseMetals.com的分析師亞當(dāng)斯認(rèn)為，經(jīng)濟成長放緩的風(fēng)險，特別是美國經(jīng)濟放緩，意味著較長期的前景不太光明。亞洲的需求將很強勁,但美國放緩令人擔(dān)心。較高的利率和疲弱的房屋市場可能過一段時間才能影響到金屬市場,但如果美國消費需求放緩,將對中國和其它亞洲生產(chǎn)商造成影響。
我們認(rèn)為，市場一方面繼續(xù)等待Escondida銅礦罷工問題的最新進(jìn)展，但市場也開始關(guān)注美國等經(jīng)濟指標(biāo)，以及原油等市場的動態(tài)，尋找在罷工題材之后可能影響市場的因素。中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示我國7月份陰極銅以及銅精礦進(jìn)口減少，使得市場對淡季之后銅市場供應(yīng)可能重現(xiàn)緊張狀況產(chǎn)生憂慮。
從技術(shù)角度上看，LME期銅仍處于寬幅震蕩區(qū)間范圍，近幾周來銅價嘗試向上向下突破收斂區(qū)間，但都沒有形成有效突破。短期內(nèi)期銅價格可能繼續(xù)震蕩市況。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 內(nèi)外市場區(qū)域波動 2006-8-29
隔夜倫銅區(qū)域波動，周一，滬銅區(qū)間整理，終盤主力合約CU610收漲80元至67740元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周五收高，因全球最大的銅礦智利Escondida的多數(shù)工人仍在罷工。三個月期銅收高120美元，報每噸7550美元。
期銅受到必和必拓(BHP Billiton)旗下Escondida銅礦罷工事件的支撐，罷工已持續(xù)了近三周，導(dǎo)致其產(chǎn)出下降了一半，該礦占全球銅產(chǎn)量的8%。 期銅稍早觸及7605美元，隨后縮減部分漲幅，因必和必拓稱已恢復(fù)部分陰極銅的生產(chǎn)。
必和必拓稱，部分工會工人已經(jīng)于周四恢復(fù)工作，但工會一發(fā)言人表示，任何工會成員恢復(fù)工作的情況都沒有得到證實。罷工似乎在持續(xù)，若罷工超過一個月，可能開始導(dǎo)致真正的供應(yīng)問題。 庫存不斷下降，市場關(guān)注Codelco銅礦勞工合同即將于第四季到期，該礦產(chǎn)量占全球的12%。在需求方面，中國海關(guān)的最新數(shù)據(jù)顯示7月精煉銅進(jìn)口減少，但巴克萊認(rèn)為，精煉銅進(jìn)口下降并不代表中國銅需求疲弱。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周五收高，智利銅礦Escondida的罷工繼續(xù)提供支撐。
今天以展期交易為主，直接交易活動很少，走勢平靜，沒有太大的波動區(qū)間可以利用，市場已正式進(jìn)入假期狀態(tài)，倫敦市場周一休市，而美國勞工節(jié)也即將來臨。 12月期銅漲1.25美分，報每磅3.4315美元。
分析報告顯示，銅冶煉業(yè)上半年產(chǎn)品產(chǎn)量和效益均大幅提高，但虧損企業(yè)戶數(shù)與金額同比增加。此外，銅冶煉投資大幅度增長值得關(guān)注。中小企業(yè)虧損增加。上半年國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量142萬噸，同比增長22.8%；銅精礦含銅量38.8萬噸，增長10.9%；銅加工材268萬噸，增長8.0%。銅礦采選業(yè)主營業(yè)務(wù)收入68.4億元，同比增長69.0%；稅金總額5.6億元，增長87.3%；利潤16.9億元，增長1.7倍。銅冶煉業(yè)規(guī)模以上企業(yè)255家，主營業(yè)務(wù)收入869億元，增長78.3%；稅金總額38億元，增長1.1倍；利潤64億元，增長1.5倍。但同時到6月末，銅冶煉虧損企業(yè)49戶，同比增長4.3%，虧損企業(yè)虧損額1.5億元，增長41%。銅價上漲，給國內(nèi)自有礦山企業(yè)及大型冶煉企業(yè)帶來了豐厚的利潤。但同時高銅價以及價格波動大給中小企業(yè)尤其是下游加工企業(yè)帶來了高風(fēng)險，使其成本升高利潤空間被壓縮，而這些加工企業(yè)規(guī)模小，數(shù)量多，所以形成了行業(yè)利潤增長但虧損企業(yè)及額度也在增長的情況。
綜上所述，國內(nèi)外銅市分別受罷工和消費因素作用，而區(qū)域性振蕩整理，操作上短線為主。 |
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