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| 現(xiàn)貨升水翻番 倫敦期銅“軟逼倉”重現(xiàn)？ |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-7-4 9:27:31，閱讀：
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以銅為首的基本金屬似乎將迎來恢復(fù)性上漲走勢。尤其因?yàn)閭惼阢~的現(xiàn)貨較三個(gè)月期貨升水幅度強(qiáng)勁拉升，已給投資者造成了一定的心理壓力，擔(dān)心多頭主力的“軟逼倉”行動(dòng)要卷土重來。伴隨著現(xiàn)貨升水的上揚(yáng)，倫期銅創(chuàng)出了七周新高，到記者截稿時(shí)，昨日晚間倫銅最高曾至7805美元/噸。
從倫敦金屬交易所（LME）公布的消息看，截至周一，LME現(xiàn)貨銅較三個(gè)月銅升水134美元/噸，幾乎是一周前70美元/噸的兩倍。其他合約的升水情況分別為：現(xiàn)貨較七月份合約的升水從一周前的16美元/噸，升至31美元/噸；現(xiàn)貨較八月份合約的升水由一周前的37.50美元/噸，升至62美元/噸；現(xiàn)貨較九月份合約的升水由一周前的65美元/噸漲至103美元/噸。現(xiàn)貨價(jià)格較其他月份的升水均出現(xiàn)了一周內(nèi)近乎翻番的情況。
與高升水情況相配合的是庫存的大幅下滑。LME周一庫存報(bào)告顯示，周一銅庫存再次減少2100噸至11.26萬噸；周二的最新庫存報(bào)告又顯示，銅庫存繼續(xù)減少575噸至112025噸，為去年10月份以來的新低，即8個(gè)月的新低，少于全球3天的銅消費(fèi)量�！案呱偷蛶齑媸禽^為典型的‘軟逼倉’特征，空頭在這兩個(gè)特征下顯得非常謹(jǐn)慎。”LME的一交易員這樣分析。
“我很驚訝，升水的拉升幅度會(huì)如此巨大，拉升的速度也如此之快。因?yàn)檫@并不是消費(fèi)淡季應(yīng)該發(fā)生的事情�！鄙鲜鼋灰讍T感嘆道，“不過這個(gè)‘軟逼倉’的預(yù)兆讓市場意識到，接下來現(xiàn)貨可能會(huì)更加緊張�！�
標(biāo)準(zhǔn)銀行在周一的收市報(bào)告中也寫道：接下來空頭平倉規(guī)�？赡軙�(huì)大幅增加。
與此同時(shí)，周一美元兌英鎊已跌至26年的新低；美元兌歐元為1.3636，是今年5月1日以來的新低。此外，罷工事件還不斷發(fā)生，Xstrata旗下年產(chǎn)37萬噸的CCR銅精煉廠的罷工活動(dòng)從6月11日開始，可能損失35％的產(chǎn)能；Codelco的轉(zhuǎn)包合同工抗議也可能導(dǎo)致旗下Radomiro Tomic銅礦廠的12.4萬噸產(chǎn)能受損。
不過據(jù)分析，按照倫期銅的這波由高升水和低庫存帶起的走勢看，只能表明多頭利用這兩個(gè)“軟逼倉”特征來穩(wěn)定價(jià)格。由于現(xiàn)在是夏季，是金屬消費(fèi)淡季，多頭主力在這一時(shí)段發(fā)動(dòng)大舉進(jìn)攻可能不太合時(shí)宜。從倫期銅現(xiàn)貨合約（七月合約）的持倉結(jié)構(gòu)看，持倉水平大致在2.3萬手附近，約為11.5萬噸左右，這同目前11.2萬噸的LME庫存相比，持倉結(jié)構(gòu)較為合理。“從這可以看出，多頭主力其實(shí)也只是想通過‘高升水’這種‘軟逼倉’的手段給空頭以壓力。只有當(dāng)持倉結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨庫存時(shí)，才能說明多頭主力的行為將從‘軟逼倉’轉(zhuǎn)向‘硬逼倉’，但現(xiàn)在時(shí)機(jī)還是不太對�！�
昨日，滬期銅在一倫期銅大幅走高的帶動(dòng)下，多數(shù)合約收于漲停。主力0709合約上漲了2550元/噸至66430元/噸。同時(shí)，在滬期銅的影響下，滬期鋅多數(shù)合約也齊拉漲停，主力0709合約上漲了1055元/噸至27535元/噸。 |
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