2007年是鋅價(jià)處于高位的一年，LME3月期鋅繼去年創(chuàng)出4585美元/噸的歷史紀(jì)錄后，今年始終處于3000-4000美元/噸高位運(yùn)行。而在高價(jià)的刺激下，鋅供應(yīng)量開始快速增加，分析人士預(yù)測，2007-2008年鋅供應(yīng)將呈現(xiàn)局部增加，明年底鋅將整體供應(yīng)過剩，而鋅價(jià)也將因此受到壓力。
市場緊張緩解
昨日，中金嶺南首席分析師伍錫軍在出席易貿(mào)資訊舉辦的2007鉛鋅及下游產(chǎn)業(yè)市場論壇時(shí)認(rèn)為，中國造船、電器和汽車行業(yè)的成長，以及持續(xù)的電網(wǎng)建設(shè)拉動(dòng)了鋅需求，因此鉛鋅價(jià)格今年將維持高位，均價(jià)將明顯高于2006年。不過，隨著中國和北美鋅需求增速的放緩，全球鋅供求缺口將低于普遍預(yù)期的30萬噸，預(yù)計(jì)為5萬噸左右，并可能在2008年底出現(xiàn)供應(yīng)過剩。
2007年鍍鋅行業(yè)是鋅需求增長的主要領(lǐng)域。不過他表示，鋅的下游——鋼鐵行業(yè)盈利能力處于下降狀態(tài)，鍍鋅行業(yè)增速將于今年觸頂。此后，鍍鋅領(lǐng)域?qū)τ阡\的需求將明顯放緩，將從2004-2005年20%以上的增速放慢至12%左右。
短期承壓 長期樂觀
玄龍投資基金首席分析師玄龍說，2006年的供應(yīng)不足致使鋅價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，而2007-2008年由于冶煉廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的影響，鋅供應(yīng)將呈局部增加態(tài)勢，并促使價(jià)格在中長期內(nèi)由高位震蕩走低。
他預(yù)計(jì)，2007-2008年全球經(jīng)濟(jì)平均增速會保持在4.8%，由此鍍鋅行業(yè)——電力、地鐵、交通運(yùn)輸對鍍鋅鋼材的需求將非常強(qiáng)勁。然而需要看到的是，當(dāng)前國內(nèi)庫存量處于歷史高位，粗略統(tǒng)計(jì)在15萬噸以上水平。而隨著下游消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)淡，企業(yè)采購意向較低，加之國內(nèi)出口仍未形成大規(guī)模（目前已知的冶煉企業(yè)出口計(jì)劃量在8000-10000噸水平），相對供給而言，需求的不振是明顯的。
中國的進(jìn)出口狀況直接影響著鋅的定價(jià)。今年4月之前，中國是鋅的凈出口國，而去年11月到今年2月四個(gè)月近18萬噸鋅錠的出口，已經(jīng)給國外市場鋅錠供需關(guān)系形成了強(qiáng)大的沖擊， LME鋅價(jià)走軟，并直接導(dǎo)致亞洲庫存的上升和歐洲地區(qū)緊張狀況的緩解。而4月之后，中國又成為了鋅的凈進(jìn)口國，基金炒作“中國需求”因素又對鋅價(jià)形成部分支撐。
不過從長期看，伍錫軍和玄龍都認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)在中國的強(qiáng)勁帶動(dòng)下依然會保持增長態(tài)勢，長期看，全球鋅需求將呈上漲趨勢，而供應(yīng)仍不能滿足其需求，這也成為了2009年之后看漲鋅價(jià)的基礎(chǔ)。分析師預(yù)測，2009年后，隨著數(shù)家國際大型礦山生產(chǎn)周期的結(jié)束，供應(yīng)面將產(chǎn)生較大缺口，屆時(shí)鋅價(jià)將再次看漲。 |
