近日，隨著鋅價破位下跌，前期盤整的銅牛也搖搖欲墜，而人大日前審議調(diào)整利息稅的議案可能使國內(nèi)利率水平上移，美國房地產(chǎn)疲軟的數(shù)據(jù)也使得銅價雪上加霜，上述的利空影響已經(jīng)蓋過銅礦罷工、庫存下降等利多因素的影響，銅牛下調(diào)壓力大增。6月27日滬銅受滬鋅跌停的影響而接近跌停，也許意味著銅牛即將展開新一輪的回調(diào)行情。
近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，市場擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)走軟會影響到國際對銅的需求下降，國際銅價承壓。
由于美國是僅次于中國的全球第二大銅消費(fèi)國，美國經(jīng)濟(jì)的疲軟表現(xiàn)，對于國際銅價的壓力不可忽視。
近期銅價居高難下的一個重要原因是智利、秘魯、墨西哥等地的銅礦罷工間或發(fā)生。智利Collahuasi大型銅礦工人預(yù)計將在周三的投票中同意發(fā)動罷工，該礦是全球最大的銅礦之一，陰極銅和銅精礦年產(chǎn)量介于440000-450000噸之間。另外，上周六南方銅業(yè)公司下屬位于秘魯?shù)膬勺V山和冶煉廠的工人舉行罷工。
上述等地銅礦工人的罷工和罷工預(yù)期，引起市場對于銅供應(yīng)的擔(dān)憂，并支撐銅價。不過，考慮到罷工事件并非常態(tài)事件，且一般經(jīng)過談判均能得到妥善解決，對于銅價的支撐影響并不長久。
另外，今年以來LME（倫敦金屬交易所）銅庫存不斷下降也是支撐國際銅價的重要原因之一，到6月27日，其庫存已經(jīng)降至117450噸，較2月份年內(nèi)高點(diǎn)減少了10萬噸左右。不過，LME銅庫存下降的利多影響，正被中國銅供應(yīng)壓力增加的利空所抵消。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國5月精煉銅進(jìn)口為116,749噸，同比大增加148.3%。今年5月銅精礦進(jìn)口同比增加37%，至366368噸。今年前5個月，中國精煉銅進(jìn)口增加逾兩倍至786441噸，同期銅精礦進(jìn)口量為189萬噸，同比增加27%。由于國內(nèi)銅市即將進(jìn)入夏季的消費(fèi)淡季，進(jìn)口銅大量增加，尚未得到充分消化，前期炒作“中國因素”的外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了重大變化，中國因素反而成了銅價回調(diào)的引擎。
國際銅業(yè)研究組織（ICSG）公布了最新的直到３月份的全球銅的消費(fèi)以及供給數(shù)據(jù)的估計。不過由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)的滯后，近期的一系列數(shù)據(jù)表明，中國和美國等主要經(jīng)濟(jì)體的銅消費(fèi)增長不宜過分樂觀。
技術(shù)分析顯示，由于近日滬鋅大幅下挫，帶動滬銅大幅下調(diào)，27日主力合約CU0709大跌3.97%，報收于60440點(diǎn)，60000點(diǎn)大關(guān)岌岌可危，且其日均線也開始初步顯示空頭排列，后市進(jìn)一步回調(diào)的概率大增，一旦60000點(diǎn)支撐被有效擊穿，則滬銅下調(diào)空間打開，后市將繼續(xù)下探55000乃至50000點(diǎn)的支撐。相對而言，LME銅表現(xiàn)明顯強(qiáng)于滬銅，除了人民幣升值的因素之外，國內(nèi)宏觀緊縮政策頻出和預(yù)期是導(dǎo)致滬銅大大弱于LME銅價的重要原因。值得注意的是，如果LME銅不跟隨滬銅大幅下調(diào)，則將反過來限制滬銅調(diào)整的空間。 |
