周五在市場普遍認(rèn)為上海庫存將繼續(xù)大幅增加的情況下，滬銅庫存下降了500噸，引發(fā)滬銅走強(qiáng)，加上倫銅庫存繼續(xù)大減，激發(fā)倫銅買盤，期價收于7275美元，成交放大到9余手，持倉大幅增加。LME庫存減少了近２千噸，現(xiàn)貨升水提高到70美元。期鋅跟隨反彈，期價收于3690美元，持倉略增，庫存下降1400噸，但現(xiàn)貨維持在平水波動。倫鋁探底回升，期價略漲收于2792美元，持倉和成交都略有放大，庫存小減，現(xiàn)貨貼水維持在30美元。
上周二基金持倉顯示，基金在價格破位后出現(xiàn)殺跌，多空都減倉，但多頭減少更多，而商業(yè)方面在價格大幅下跌后反而少量增多，空頭大量減少，說明基金持倉追隨技術(shù)走勢，但商業(yè)實(shí)盤對價格支撐看好，對目前的價格認(rèn)可，并不繼續(xù)殺跌�？紤]到銅價在8千元之上商業(yè)盤平多翻空并最終壓垮銅價，此時商業(yè)盤的動向也可能說明價格無法繼續(xù)下跌。上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，但市場焦點(diǎn)在于中國對現(xiàn)貨的消化情況。隨著價格回到6萬附近，國內(nèi)消費(fèi)能力提高，現(xiàn)貨消化很快，到周末我們滬銅庫存減少500噸，庫存的由升轉(zhuǎn)降說明在進(jìn)口暫停一段時間后現(xiàn)貨壓力已經(jīng)逐漸得到消化，而滬銅比價也由最低的8.5回升到8.7以上。周一滬銅直接封于漲停，現(xiàn)貨回到接近平水的狀態(tài)，當(dāng)然這是受到期價停板限制的結(jié)果，我們需要觀察隨后現(xiàn)貨貼水能否持續(xù)收窄和比價持續(xù)回升，如果能得到這兩個因素的支持，則這次由中國消費(fèi)減退引發(fā)的調(diào)整行情也將由中國消費(fèi)重啟而止跌。可能在６月展開對前期快速下跌的一輪反彈行情。技術(shù)上看，周五期價放大量增倉達(dá)到8 千多手，說明多空分岐很大，但多頭逢低買入意愿明顯，銅價暫時圍繞60日均線震蕩，但剛剛創(chuàng)出新低，期價仍有回落確認(rèn)要求。滬銅今日還可能借機(jī)反彈，但是上檔壓力位很近，期價仍有回落確認(rèn)要求。
操作上，由于銅價仍處于震蕩筑底階段，近日可能維持小區(qū)間震蕩，反彈短多平倉，等待回落后買入，今日壓力64000。鋅市參照操作，今日壓力31000。鋁跌至2800之下，技術(shù)上跌破了均線支撐，下檔支撐在2750、2700.將維持震蕩回落走勢。滬鋁由于現(xiàn)貨緩慢下跌，周五升水已經(jīng)降至130元，但合約間的價差仍大，對期價形成拉動，期價將緩慢震蕩回落，總體看期價維持窄幅小區(qū)間無序震蕩，缺乏操作仍然觀望，今日支撐19800。 |
