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| 銅價創(chuàng)8個月新低 基金凈空持倉創(chuàng)4年新高 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-12-25 10:22:14，閱讀：
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上周五，美國商品期貨交易管理委員會（CFTC）公布了最新一期商品期貨的持倉報告，截至上周二，基金在紐約商業(yè)交易所（NYMEX）期銅上持有1897手凈空單，較前一周增加了1545手，該凈空持倉創(chuàng)下了2002年10月以來的新高。
與基金在期銅市場上凈空單創(chuàng)4年來新高對應(yīng)的是，NYMEX和倫敦金屬交易所（LME）期銅價格雙雙創(chuàng)出8個月以來的新低。其中，NYMEX即期合約上周從300.5美分/磅下跌至283美分/磅，跌幅達5.8%。283美分/磅的期價創(chuàng)出了今年4月13日以來的收盤新低。LME 3個月期銅價格從6660美元/噸下跌至6317.5美元/噸，跌幅達5.3%。上周五，LME期銅最低達6305美元，創(chuàng)4月21日以來的新低。
“從過去幾年國際銅價的走勢來看，基本面供求關(guān)系的因素是決定銅價漲勢或者跌勢的最主要的因素，不過這個因素對價格的作用卻是通過多空資金力量博弈來實現(xiàn)的。在基本面支撐價格的時候，看多的資金主導(dǎo)了價格的走向。當(dāng)然在那個時候，基金無疑是看多力量中的主要力量。”上海東亞期貨信息部經(jīng)理陸禎銘對《第一財經(jīng)日報》指出，“但是，現(xiàn)在隨著全球經(jīng)濟增速減弱跡象的顯現(xiàn)，銅庫存的不斷增加以及供需狀況的改變，看空的資金開始主導(dǎo)價格 ，當(dāng)然，這些資金中同樣少不了基金�！�
雖然LME市場并不報告基金的持倉情況，不過從近幾個月期銅市場的持倉變化情況以及價格走勢來看，新增的空頭資金成為銅價下跌的重要力量。數(shù)據(jù)顯示，10月中旬，LME期銅市場持倉總量降至今年2月以來的最低21.5萬手，但是對應(yīng)的期銅價格為7800美元。之后，持倉量呈現(xiàn)震蕩上行的格局，同時，期銅價格則震蕩下跌。截至上周五，LME期銅持倉為22.4萬手，兩個月來持倉增
幅為4.2%。麥格理銀行在評論中指出：“LME持倉數(shù)據(jù)顯示從10月中旬至現(xiàn)在，伴隨著價格下20%，持倉有明顯的增長，凈空頭已經(jīng)成為價格走低的主要驅(qū)動力。”
就上周而言，除了空頭的拋壓外，國際銅價出現(xiàn)大幅下跌還因為基本面上失去了一個可以勉強算作支撐的因素，那就是罷工威脅消除。上周二，Xstrata旗下的Altonorte銅冶煉廠的工人接受了公司開出的新合約，罷工在持續(xù)兩天后結(jié)束。上周三，智利國有銅公司Codelco旗下最大礦區(qū)Codelco Norte成功避免了罷工的發(fā)生，該礦實力最強的工會接受了公司的薪酬方案。
“國際銅價跌破了今年6月中旬形成的短期底部，無疑為后市打開了繼續(xù)下跌的空間，價格在短期內(nèi)有可能還會向下尋求支撐，對投資者來說現(xiàn)在做多需要謹(jǐn)慎。”浙江新華期貨分析師陳里指出。
相關(guān)鏈接 明年銅市風(fēng)向難測
對于2007年國際銅價的判斷，目前存在較大的分歧。
●高盛、麥格理銀行、法國信業(yè)銀行近期的報告紛紛看空明年的銅價。
●巴克萊國際資本等機構(gòu)則繼續(xù)看好明年銅價。
●全球最大的銅礦智利國有銅公司Codelco上周表示，預(yù)計2007年銅的需求增長步伐將超越供應(yīng)增長。
上周四，Codelco執(zhí)行長阿雷利亞諾表示：“我們估計需求繼續(xù)堅挺，盡管全球銅產(chǎn)出將增長，但我們認(rèn)為其步伐不及全球需求增長來得迅速。”
中國因素依然是他強調(diào)的重點。他表示：“中國經(jīng)濟正高速發(fā)展，他們在目前處于城市化的發(fā)展階段，因而對銅有旺盛需求�！�
智利迄今是世界最大的銅生產(chǎn)國，全球市場份額超過35%，為第二大生產(chǎn)國——美國的近五倍。
Codelco公司2005年的銅產(chǎn)量占到全球的12%左右。 |
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