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碳中和概念再臨,鋅鋁走勢分化
來源:華泰期貨 發(fā)布時(shí)間:2021/4/2 9:14:42

鋅:

現(xiàn)貨方面,LME鋅現(xiàn)貨貼水13.25美元/噸,前一交易日貼水12.75美元/噸。根據(jù)SMM訊,上海0#鋅主流成交于21510~21570元/噸,雙燕成交于21550~21620元/噸,進(jìn)口鋅21480~21550元/噸;0#鋅普通對(duì)2105合約報(bào)貼水20~30元/噸報(bào)價(jià),雙燕對(duì)2105合約報(bào)升水20元/噸,進(jìn)口鋅對(duì)2105合約貼水50元/噸;1#鋅主流成交于21440~21500元/噸。鋅價(jià)繼續(xù)圍繞在21500附近盤整,進(jìn)入4月,貿(mào)易市場交投有所活躍,下游拿貨較好,持貨商普通鋅錠報(bào)價(jià)貼水收窄至對(duì)2105合約貼水20~30元/噸,對(duì)網(wǎng)均價(jià)基本以平水到貼水5元/噸交易;進(jìn)入第二時(shí)段,鋅錠現(xiàn)貨升水保持對(duì)2105合約貼水20~30元/噸,交投有所轉(zhuǎn)弱。今日鋅價(jià)窄幅震蕩,貿(mào)易市場貼水拿貨意愿開始轉(zhuǎn)好,交投環(huán)比向暖,下游昨日按需采購,整體拿貨較好。

 

庫存方面,4月1日,LME鋅庫存下跌0.035萬噸至27.05萬噸。根據(jù)SMM訊,3月29日,國內(nèi)鋅錠庫存為24.23萬噸,較上周減少1.42萬噸。

 

觀點(diǎn):昨日鋅價(jià)仍以偏弱震蕩為主,基本面上整體變化不大,供應(yīng)端來看,鋅精礦持續(xù)緊張,內(nèi)蒙地區(qū)要求當(dāng)?shù)劂U鋅礦企以及冶煉企業(yè)當(dāng)年能耗不能超過去年同期,預(yù)計(jì)導(dǎo)致Q2減產(chǎn)1.6-3.2萬噸,TC的不斷下行也擠壓了煉廠利潤,導(dǎo)致部分煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)的情況大概率仍將延續(xù),消費(fèi)端來看,下游企業(yè)積極復(fù)工復(fù)產(chǎn),國內(nèi)最新的庫存數(shù)據(jù)顯示鋅錠已經(jīng)開始去庫,對(duì)價(jià)格形成較強(qiáng)支撐,但有一點(diǎn)需要注意的是,繼春節(jié)前海外大幅交倉后,1-2月份海外鋅錠進(jìn)口量也一直在增加,而且這一趨勢大概率會(huì)延續(xù),從而持續(xù)對(duì)國內(nèi)市場價(jià)格形成沖擊,最后造成的結(jié)果可能是去庫不及預(yù)期,并限制旺季價(jià)格上漲的上限。

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